Commission d'Organisation et de Surveillance des Opérations de Bourse

Direction des Opérations et de l'Information Financières

Atelier de travail

DOIF-SGBV-EGH/EL AURASSI

Conformément au règlement de la COSOB n° 2000-02 et relatif à l'information à publier par les sociétés dont les valeurs sont cotées en bourse, l'EGH EL AURASSI a déposé les documents relatifs à l'information financière du premier semestre 2008.

Après avoir examiner le dossier, la Direction des Opérations et de l'Information Financières a organisé, le 15 octobre 2008 à 10h00 au siège de la COSOB, une séance de travail regroupant les représentants de la COSOB, de la SGBV et de l'EGH EL AURASSI.

L'ordre du jour de cette réunion a été l'examen de la publication de l'information semestrielle de l'EGH EL AURASSI. A ce propos, il a été mis en évidence l'importance de la communication financière, en temps et en contenu, et l'exigence d'un effort de la part de l'émetteur afin d'améliorer la qualité de l'information diffusée.

Dans ce cadre, les principales remarques relevées dans cette séance ont été les suivantes :

D'abord, en ce qui concerne le communiqué de presse :

•  Il doit contenir des explications concernant l'évolution de certains comptes pertinents ;

•  Il est préférable de le renforcer par des ratios de gestion, d'équilibre et de solvabilité ;

•  Il est observé l'absence de commentaires sur l'évolution des prix des nuitées (prix moyen) et des prestations fournies par la société, et de les comparer avec l'évolution de l'activité exprimée en quantité ;

•  Il est souhaitable de mentionner les objectifs de l'entreprise pour la fin du deuxième semestre ;

En outre, deux questions ont été relevées concernant les méthodes comptables appliquées par l'entreprise. La première concerne l'application sélective de certaines normes internationales et seulement sur certains comptes. La deuxième relève de l'absence, dans le rapport du commissaire aux comptes, d'explication à propos de ce changement des méthodes comptables et de leur impact sur le résultat.

Concernant les recommandations, il a été suggéré à l'EGH EL AURASSI :

•  de joindre, aux documents transmis à la COSOB et à la SGBV , une copie en support électronique (sous format PDF de préférence et gravée sur CD) ;

•  de mentionner dans le communiqué de presse l'existence du rapport de gestion, sa disponibilité gratuite et la possibilité de son téléchargement à partir des sites Internet (de l'émetteur, de la COSOB et de la SGBV ) ;

De sa part, le représentant de l'EGH EL AURASSI a relevé le problème du faible taux de dématérialisation des titres. Un problème qui impose une réflexion sur les méthodes possibles pouvant inciter les détenteurs à opter pour la dématérialisation de leurs titres.

Finalement, les participants se sont proposés de se réunir dans un cours délai, afin d'examiner le projet de communiqué de presse, après traitement des remarques précitées.